Нови данни показват, че растежът на работните места в САЩ е далеч по-слаб от първоначално отчетения

Ръстът на работните места в САЩ през по-голямата част от изминалата година е бил значително по-слаб от първоначалните оценки, според нови данни, публикувани в сряда.

Предварителният годишен сравнителен преглед на данните за заетостта на Бюрото по трудова статистика предполага, че през март тази година е имало 818 000 работни места по-малко, отколкото беше съобщено първоначално.

Всяка година BLS извършва ревизия на данните от своето месечно проучване на заплатите на предприятията, след което сравнява нивото на заетост през март с тези, измерени от програмата за тримесечно преброяване на заетостта и заплатите.

Предварителните данни отбелязват най-голямата низходяща ревизия от 2009 г. насам и показват, че пазарът на труда не е толкова нажежен, колкото се смяташе първоначално. Въпреки това растежът на работните места все още беше силен в исторически план.

Когато се разпредели през предходната година, средната месечна печалба от април 2023 г. до март 2024 г. е 173 500 срещу близо 242 000, показва анализ на данните на BLS.

„Важно е пазарите да помнят, че това не са загуба на работни места, а просто броят на работните места никога не е бил толкова висок“, пише Крис Рупки, главен икономист във FwdBonds в бележка в сряда. „Икономиката очевидно не се нуждаеше от тези фантомни „изгубени“ работници, защото стабилните реални потребителски разходи задвижиха много силен [икономически] растеж през втората половина на миналата година.“

Корекциите надолу бяха ограничени до частния сектор, като почти половината бяха в сектора на професионалните и бизнес услугите (ревизиран надолу с 358 000, или 1,6%). Други сектори, показващи големи отрицателни колебания, включват информационната индустрия (надолу с 68 000, или 2,3%), отдих и хотелиерство (намаление със 150 000, или 0,9%) и производство (намаление със 115 000, или -0,9%).

Прогнозите, публикувани от Министерството на труда в сряда - след нехарактерно закъснение от повече от половин час - са предварителни и няма да бъдат финализирани до февруари 2025 г.

Въпреки че ревизията от сряда няма да промени съществуващите месечни данни за заетостта засега, тя служи като друг критичен показател за цялостното здраве и активност на пазара на труда в САЩ. Ръстът на работните места спадна повече от очакваното през последните месеци, което доведе до още по-неблагоприятна ситуация за Федералния резерв и неговите претегляния за намаляване на лихвените проценти.

Председателят на Фед Джером Пауъл трябва да изнесе реч в петък в Джаксън Хоул, Уайоминг, на годишния икономически симпозиум на Фед в Канзас Сити. Икономисти и анализатори казват, че ревизиите вероятно ще окажат допълнителен натиск върху централната банка да разхлаби своята парична политика.

„Това може да е сигналът за събуждане за Пауъл и [политиците на Фед], че трябва да се ангажират със съкращения и да предадат по-ясно насоки“, каза Майкъл Блок, съосновател и главен стратегически директор в AgentSmyth, пред CNN.

„Това наистина е въпрос само на броене“

Предварителната низходяща ревизия от сряда беше очаквана, казват икономисти, отбелязвайки, че закъснялото, но много по-точно тримесечно преброяване на заетостта и заплатите, или QCEW, показа по-бавен темп на увеличаване на работните места, отколкото по-навременните, но по-малко изчерпателни месечни проучвания и оценки на заетостта ( *повече за тази методология и процеса на преразглеждане по-късно).

Размерът на предварителната ревизия обаче беше малко изненадващ, каза Райън Суит, главен американски икономист в Oxford Economics. Той приписва това на начина, по който BLS се опитва да улови създаването на нов бизнес и затварянето на заведения (известно като модела раждане-смърт).

Пандемията оказа сеизмично въздействие върху икономиката и пазара на труда на САЩ и нейните вторични трусове продължават и до днес. Новите бизнес приложения се увеличиха, но с ражданията идват и смъртни случаи, а моделът на BLS надценява формирането на нов бизнес и подценява смъртните случаи, каза Суит пред CNN.

За тази цел „това наистина е просто проблем с преброяването“ и проблем с измерване срещу червен флаг за здравето на пазара на труда, каза Торстен Слок, главен икономист в Apollo Global Management, пред CNN.

„160 милиона души имат работа“, каза Слок. „Да ми кажеш, че през последните 12 месеца не са били 160 милиона, а само 159,2 милиона, не прави голяма разлика в това как Фед и финансовите пазари мислят за икономиката.“

Други икономисти предупредиха, че числата от сряда са все още предварителни (окончателните ревизии на показателите ще бъдат публикувани заедно с отчета за работните места през януари през февруари 2025 г.) и че макар QCEW да отразява част от въздействието на неотдавнашния скок на имиграцията, той може да не е напълно отразяват работници без документи.

Въпреки че този поглед отзад показва, че растежът на работните места се забавя малко по-рано, отколкото се смяташе досега, тогава пазарът на труда беше стабилен, каза Суит. И все още има някои добри основи за това сега, добави той, отбелязвайки, че нивото на безработица се е увеличило, защото повече хора търсят работа (срещу по-големи съкращения) и съотношението заетост спрямо населението остава високо.

„Мисля, че ключът наистина ще бъде заетостта през август“, каза Суит, отбелязвайки предстоящия доклад за работните места, който трябва да излезе след няколко седмици.

Защо данните са ревизирани

Икономическите данни се преразглеждат често - особено когато става налична по-изчерпателна информация - за да се осигури по-ясна и по-точна картина на динамиката в играта.

Един от най-илюстративните примери за това са данните за пазара на труда на BLS и по-специално докладът за най-важните работни места.

Месечната снимка на пазара на труда на BLS се състои от две проучвания: едното на домакинствата (което предоставя демографски данни и се вписва в най-важния процент на безработица) и другото на бизнеса (предназначено да измерва заетостта, работното време и доходите).

Последното проучване на предприятието е отговорно за месечните оценки за това колко работни места са били добавени или загубени.

Важно е да се отбележи частта от „прогнозите“ на това: В крайна сметка това е проучване, макар и доста надеждно (BLS проучва доста на север от 100 000 фирми и правителствени агенции, представляващи приблизително 629 000 отделни работни места).

Източник: cnn.com